積立の対象としてよく比較されるのが、S&P500に連動するファンドと、全世界株式（オール・カントリー、いわゆるオルカン）に連動するファンドです。ここでは両者の性格の違いを整理します。

投資対象の範囲

項目S&P500連動全世界株式連動
対象地域米国先進国・新興国を含む世界各国
銘柄数の目安約500銘柄数千銘柄規模
米国の比率ほぼ100%指数によるが過半を占めることが多い
為替の影響米ドル中心複数通貨に分散

全世界株式は世界各国に分散していますが、時価総額の構成上、米国の比率が高くなる指数が一般的です。「米国に投資しない」わけではない点は押さえておきたいところです。

分散の考え方

S&P500は米国という1つの国に集中しますが、その中では業種が分散されています。全世界株式は国レベルでも分散されるため、特定の国の景気動向による影響は相対的に小さくなります。

分散は損失を防ぐものではない

分散は、値動きの偏りを小さくするための考え方です。世界全体が下落する局面では、どちらも下落します。

費用と運用の中身を確認する

同じ指数に連動するファンドでも、運用会社によって次の点が異なります。

  • 信託報酬（保有中に毎日かかる費用）
  • 純資産総額と資金の流出入
  • 指数との乖離（トラッキングの状況）
  • 分配金の方針

これらは目論見書や月次レポートで確認できます。

過去の成績で選ばない

過去のリターンが高かった指数が、今後も同じ結果になるとは限りません。将来の成果を約束するものではない点に注意してください。

どう考えるか

どちらが正解という結論はありません。判断材料としては、次のような整理が考えられます。

  • 対象を米国に絞ることを納得して選べるか
  • 世界全体の成長に合わせたいのか
  • 複数の指数を組み合わせる場合、結果的に重複しないか

まとめ

S&P500と全世界株式の違いは、主に投資対象の範囲と為替の分散にあります。名称ではなく、目論見書で対象指数・費用・構成比を確認したうえで判断してください。

用語の意味はインデックス投資、分散投資でも解説しています。